对于不同阶段的公司，投资者有哪些退出方式？风险如何？

1、当投标的不再符合标准时退出。

2、当系统所预料的某个事件发生时退出

3、当系统所设定的目标达到时退出

4、系统信号

5、在认识到自己犯错时退出，认识并纠正错误是投资成功的关键

6、机械性法则

甩掉损失，让利润增长

遵从一个与自己个性相符的系统

三类典型投资者：分析师、交易者和精算师

运营者：邝老师（zhhczx003）

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募集、投资、管理、退出，这是投资的四个步骤。

首先，我们要对退出这个问题有正确的认识：退出是建立在业务发展良好的基础之上的。如果业务不好，指望把烫手的山芋交给别人实现退出，要么靠骗，要么大幅度折价。

所以，考虑退出问题，首当其冲的还是要考虑业务如果能做好。

我们接下来讨论的，也是基于业务向好来考虑如何退出。

第一，新的投资人接手。这种情况，一般是新的投资人以更高的价格参股注资，同时，也有一部分新投资人会购买老的股份。例如，在新三板公司皇封参挂牌新三板前增资扩股的时候，天津某基金就是在注资的同时购买了一部分老股。中阅资本旗下的天阅投资，也是购买了老股。这种情况，一部分是由于注资太多会导致股权稀释更厉害，也有老股东想部分兑现收益改善生活。

第二，业务被并购。这种情况，在资金变动上与第一种情况很相似，有注资，也有购买老股。不同的是，这种情况对老股的购买比重往往较大，一般也要求原有股权对未来3-5年的经营业绩作出承诺。

第三，逐步走向公众市场。当前，中国有多层次的资本市场，地方股权转让市场为早期公司的股权全让提供了场所，这一层次的资本市场尚不属于公众市场；全国中小企业股份转让系统（新三板）是一个全国性的股权转让市场，也是法定的公众市场；当企业的质地更好，规模更大，还可以上市。在公众市场部分转让股权，是最理想的退出方式。

正在生产的企业投资人的进入机制和退出机制该如何制定？

现在的公司法，对企业经营的规定已经越来越健全、越来越规范化了。你既然“为了扩大规模、找个投资人（肯定是自己缺钱呗）”，这当然需要【规范化操作】。

投资的方式很多种，比如借款、债券、股份化，等等，你就这样泛泛而言，确实难以给出全面的答案。同时，采用何种方式，也和你需要的资金量、出资方与你的关系（主要是对你的信任程度）有关系。

从你表述的字面分析，你做的规模应该不是太大，利益如何分配和对方如何退出，取决于你【一对一的洽谈结果】，这点没有标准的。所以，要得到符合你的事情方案，你得给出你的企业详尽的经营、资产等数据情况。

但是你躲不开的是必须考虑到：1、对方为什么要投你。2、参与经营的人收入要和资本收益分开（太多的人搞不清经营和股份的利益关系）。3、互惠互利是必须的，投资人的风险部分你怎么处理。

新三板投资人投资后如何退出？

天阅商业评论评论员陈柳认为：新三板投资跟股票投资、PE投资一样，投资退出了、卖掉股票才算获利。而能够退出的关键是在于股票的流动性。与这两者不同，在交易所的股票市场里流动性一般来说比较好，所以直接卖股票就行了。新三板投资应该可以看做PE投资和股票投资之间的一种投资方式。它的流动性远不如股票，目前的投资方式有以下几种：

1，做市商退出。在新三板市场当中有部分企业相对比较成熟，这个时候一些机构投资者愿意参与做市商。那么这个股票的交易就获得了一定流动性，一般投资者可以通过于做市场商的方式实现退出。但是，这一两年来做市商的积极性在降低，做市指数价格也一路下降。

2，通过撮合交易退出。前一个阶段，中国证监会和中小企业股转系统对交易制度做出了一些改革，在创新层的企业当中推出了竞价的撮合交易制度。虽然不是像A股那样连续竞价，但是在一定阶段内双方达成撮合就可以成交，目前看取得了一定的效果。这种交易方式看起来比做市交易活跃一些。

3，协议退出。如果投资者双方对某一只新三板的股票在价格上达成了一致，就可以通过委托的方式在新三板场内交易退出。

虽然新三板的交易方式限制了它的吸引力，但是交易方式正在逐步改善和完善当中。更重要的是，企业股票的价格关键是取决于企业的价值，好的企业从来不缺少交易。我们看到在新三板市场当中优秀企业、具备ipo条件的企业等等，交易仍然是很活跃的。也就是说，只要你选对了企业，即使在新三板暂时还不能退出，那你也不要担心，好的企业迟早会受到追捧。

三种，上市退出，就是所投资企业上市后，股权卖给散户。

被并购退出，就是所投资企业被其他大型企业收购，我们持有的股权即可同时卖给大型企业。

协议转让退出，就是有其他资本，企业，或是我们所投资企业的大股东，创始股东希望获得我们掌握的股份，我们即可将这部分股权协议转让给他们。

我们说：因何而来，因何而退！ 比如你是因为钱投资别人，当你收益达到你预期值的时候，就可以退出了！ 前提是：进入之前要签订协议，各自约定，这是最好的退出机制！ 双方皆大欢喜！ 如果没有，那就只有双方协商！

我的“迷悟”啊，股佰通不得不说你一句，如果说以前为这个事情苦恼可以理解，到了2018年1月25日的今天还在想这个事情，就太不关心资本市场的大事了。

2017年12月22日，全国中小企业股份转让系统(俗称新三板)发布《全国中小企业股份转让系统挂牌公司分层管理办法》等4份文件，对交易机制、分层制度等方面进行改革，其中除了降低创新层企业的利润门槛外，最为重磅的改革措施就是引入竞价交易制度。

从今年1月15日起，新三板基础层每天可撮合成交1次，而创新层每天可撮合成交5次，且申报的有效价格范围为前日收盘价的50%至200%。看到了没有，这里不像主板创业板要求10%的涨跌幅限制，新三板虽然没有完全不限制涨跌停幅度，但尺度也是非常大了。

对于原来的协议转让模式，则调整到了盘后，即在交易日的15点到15点半区间，可进行单笔不少于100万元或者10万股的协议转让交易。

看到这里应该没什么好担忧的了，无论你投资的是新三板基础层还是创新层的股票，都是有充分的机会实现退出的，这也是此次改革的初衷，就是为了改变流动性不足的状况。

但也有一点需要说明，这次推出的改革措施虽然对提升市场信息透明度有明显作用，但对阻碍流动性的主要因素并没有任何调整，也就是说500万元金融资产的投资者进入门槛没有降低，所以很多人认为即便引入了竞价交易机制，但对流动性的提升作用有限。

不过即便如此也没有影响退出的问题，很多投资者早就通过私募股权基金的方式进入了新三板市场，成功绕开了制度藩篱。（富凯财经股佰通）